猫眼电影记者 凯文·彼特·布莱克 报道w3u7903ejky2ywls

文/王慧莹

编辑/子夜

5月13日，继亮眼的全年财报后，腾讯音乐（TME）又交出了一份增长稳健、韧性十足的财报。

2025年Q1财报显示，统计期内，TME总收入和调整后净利润同比双增，总收入同比增长8.7%达73.6亿元，调整后净利润同比增长22.8%至22.3亿元。在已经经历二十余年长跑的在线音乐市场中，腾讯音乐作为其中的重要参与者，不断印证着自身的增长确定性。

图源腾讯音乐娱乐集团官网

连线Insight梳理腾讯音乐多年来的耕耘，可以发现一个清晰具体的商业逻辑：增长的核心动力来自于把关乎企业发展最核心的事情做好，保持专注。对腾讯音乐来说，是以音乐内容生态为核心，用体验为纽带紧密连接起用户与平台，并不断创新迭代、强化企业的竞争力与生命力。

1、市场波动中，何以稳步前行？

业绩方面，TME具体有多稳？

根据最新财报，2025年一季度，腾讯音乐娱乐集团实现了总收入73.6亿元，同比增长了8.7%；调整后净利润为22.3亿元，同比增长了22.8%。

横向对比在线音乐赛道乃至整个文娱行业，再叠加上今年以来全球市场的波动，持续的稳定增长显得来之不易。

这背后，是用户对音乐持续增长的需求。尤其是整个中国音乐市场，增长潜力肉眼可见。国际唱片业协会（IFPI）发布《2025全球音乐报告》显示，中国是2024年全球第五大音乐市场，增速达9.6%，是前五大市场中增速最快的。

作为行业内领先的参与者，腾讯音乐的主营业务发展依然稳健。今年一季度，腾讯音乐在线音乐服务收入为58亿元，同比增长15.9%，在线音乐订阅收入同比增长16.6%达到42.2亿元。值得注意的是，其在线音乐付费用户数达1.229亿、ARPPU进一步提升至11.4元，同比均上涨，这意味着越来越多的人愿意为优质的音乐内容与平台体验买单。

在本季度，我们注意到腾讯音乐已经不再披露社交娱乐业务的月活、ARPPU等运营指标。在连线Insight看来，社交娱乐业务已不再是评估腾讯音乐整体经营状况与长期发展趋势的关键指标，这也是其走向更高质量发展的演变路径。

反之，腾讯音乐聚焦于在线音乐本身。自2023年第二季度在线音乐收入占比超过社交娱乐之后，在线音乐就已经成为其业绩增长的核心驱动。如今，在线音乐收入已经占腾讯音乐总收入的近八成，音乐业务撑起整片天，更能代表腾讯音乐数字音乐平台的角色，也让这家公司的收入结构更为健康。

2、战略稳定，保持专注

如前文提及，增长的核心动力来自找准关乎企业发展最关键的几件事，持续做、保持专注。对一家企业而言，在找到自身的确定性战略后，能长期坚定地执行下去，并不容易。

在2021年确立内容与平台“一体两翼”战略后，腾讯音乐不曾偏移航向，动作均围绕着丰富内容生态与提升平台体验不断延伸，在此基础上，坚持创新迭代、强化自身的竞争力。

作为一个内容平台，好内容是亘古不变的基石，也是行业永恒的话题。内容生态是腾讯音乐的根基所在：通过内容制作、内容引入等多种手段，不断延展生态边界，使其更能满足用户日益多元、个性化的喜好。

在内容引入方面，腾讯音乐在丰富音乐类型这条路上颇下功夫：华语流行之外，扩充更多垂类音乐，并不断提升国际音乐内容的覆盖。

今年3月，腾讯音乐与种梦音乐开启深度合作，双方在音乐版权、音乐演出、潜力音乐人扶持、品牌联动与跨界合作等多个领域开启深入合作，为听众解锁中文嘻哈说唱等更多元的音乐体验。本季财报还提及，腾讯音乐与韩国Starship娱乐、YG娱乐，以及日本头部ACG娱乐公司KADOKAWA深化合作，进一步巩固并扩大了国际音乐内容供给，满足更多圈层听众的需求。

在内容制作方面，则积极与热门影视、综艺、游戏等领域展开跨界深度共创，打造出一系列广受欢迎的原创精品内容。在与观众触达较多的影视OST方面，腾讯音乐影音+今年Q1出品的《雁回时》《北上》等多个爆款OST就广受好评，用音乐为剧集高光时刻加成。

在不同领域开展内容共创，还能够通过音乐传达跨越圈层的文化共鸣。比如腾讯音乐央视新闻联合出品的《敬时光》上线，由周深演唱，听众透过歌声可以感受到内心的平静与勇气。此外，还为热门手游穿越火线制作主题曲《一念封神》，让游戏迷在虚拟战场之外，也能通过音乐延续热血情怀。

如果说丰富的内容生态是基石，那用户体验更像是桥梁，是加深用户与平台连接的情感纽带。

随着电子消费市场的升级，用户对听歌体验的要求越来越高——好音乐，还需叠加音质音效的提升才能更还原音乐的魅力。

本次财报中提及，腾讯音乐与索尼音乐娱乐续签多年合约，为超级会员推出360 Reality Audio高质量音效。此外，旗下酷狗音乐还推出行业首创的蝰蛇外放增强音效，进一步优化外放音乐的播放层次感和清晰度。

技术的演进也给单纯听歌的音乐体验带来了一些新趣味。QQ音乐和酷狗音乐均深度集成了DeepSeek，用户在问答对话中就能创作出属于自己的一首歌，并能够与AI助手在音乐场景中深度交互：点评听歌品位、解读日推榜单……交互性更强的体验，进一步提升了用户的留存。

而在“听歌APP”之外，腾讯音乐始终希望给用户——尤其是那些对音乐有着更深层次需求的用户——在音乐场景里创造一些新意：新形式、新权益、新享受……

本季财报中提及，超级会员的增长持续表现强劲，这意味着越来越多的用户愿意为腾讯音乐的个性化、高品质的内容与权益付费。

在线上场景中，超级会员拥有部分数字专辑免费听、高品质音质音效、有声书等多种权益。在线下演出场景中，还拥有票务优先购和众多体验类专属权益，让用户能在人山人海的演出现场拥有更多的“专享”感。

比如在今年QQ音乐超级巅峰之夜上可享受专属检票通道、散场专属接驳大巴，乃至专属卫生间等权益，确保了演出体验的最优化；在薛凯琪“Let Me Love You”巡回演唱会即将举办的深圳站中，超级会员还可以参与抽取粉丝专属见面会的机会，进一步扩展了权益范畴。

随着消费代际跃迁，对音乐有更高需求的用户更愿意为差异化的服务买单。“人无我有”的个性和多元的需求一旦被满足，平台的用户黏性也会提高，消费意愿也会越强。

3、结语

在内容与平台“一体两翼”战略之下，丰富的内容与沉浸式体验共同推动TME的在线音乐付费用户数和ARPPU实现双涨。

数据是结果的注脚，而战略才是答案的正文。

腾讯音乐如今的稳健表现，源自于保持战略的专注，并以此为基础，保持自身在波动环境中的稳定性、向前探索更进一步的增长。

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